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王彬:北京诺德利彬投资咨询有限公司总经理,知名财经博主,做过大学老师,曾被cctv证券资讯频道、北京电视台百姓炒股秀、家庭理财频道寻找青年巴菲特作为特邀嘉宾做过上百期视频节目,目前专业从事投资,各大网站博客点击量累计超过70多亿。著有《步步为赢,猎杀黑马》,《炒股就这几招》、《决胜买卖点》等多部著作。可以为单位和个人提供证券行业资讯,个股咨询,影视方面资源整合等相关内容。欢迎 联系wbcr@163.com

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财务报表看什么  

2014-12-06 09:26:37|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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证券投资已经成为百姓经济生活中不可或缺的一部分。然而遗憾的是大多数中小投资者不是专业人员,缺乏必要的财务常识,很多投资者因为不懂报表而错失买卖股票的良机。因此,如何正确地分析上市公司财务报表,挖掘真正具备投资价值的公司,是广大投资者的当务之急。本文试图通过最简单的分析和归纳让大家对如何解读财务报表有一个基本的认识。

通常情况下,财务报表主要透露了一个企业的四种基本面:一种是获利能力,一种是经营效率,一个是财务结构,还有一个成长潜力。看企业的获利能力要看财务报表的毛利率、纯益率和股东权益汇报率。企业的经营效率要看存货周转率、应收账款周转率。财务结构可以看报表上的负债比率、流动比率和速动比率。最后一项成长潜力可以从营收增长率和盈余增长率里体现出来。财务报表分析的要点: 财务分析的对象是财务报表,财务报表主要包括资产负债表、财务状况变动表和利润及利润分配表。

一般来说,财务分析的方法主要有以下几种:笔者继续以金卡股份为例来说明该如何分析:财务报表看什么 - 彬哥看盘 - 彬哥看盘的博客

 

1比较分析是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异,为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比,可以是本期与上期相比,也可以是与同行业的其他企业相比;我们打开同花顺F10报表后我们不难发现在天然气管道中的八家上市公司中,流通股本和总股本金卡股份都是排名最后一位,说明其就有强烈的扩张能力,而净利润和平均每股收益则是排名第六位和第一位,足见其盈利能力远高于其他相关公司,这就是我们所说的比较分析法。用同样的方法我们比较三家智能表上市公司的流通股本、总股本、净利润和每股收益后不难发现,金卡股份的总股本和流通股本都是最少的,而净利润和每股收益则高居第一位,这也说明了该股的优势明显。而在行业对比中研究后我们不难发现在三级分类中同类的55家上市公司中,金卡股份的净资产收益率和每股收益均排在第一位,而在二级分类的金属制品88家上市公司中,其多项指标也是排在前列。

 

2、指标分析:通常情况下评价企业财务状况的指标有以下几个方面: 通过分析金卡股份后我们不难发现:

(1)销售利润率:金卡股份连续六个季度有五个季度销售毛利率在40%之上,足见去获利水平是相当之高。

(2)资产负债率:用于衡量企业负债水平高低情况。在资产负债表中资产类的科目很多,但投资者在进行上市公司财务报表的分析时重点应关注应收款项、待摊费用、待处理财产净损失和递延资产四个项目。金卡股份资产负债率一直维持在20左右,说明其偿债能力较强,且大多数资产负债都是流动资产负债。

(3)流动比率:衡量企业在某一时点偿付即将到期债务的能力,又称短期偿债能力比率。在大智慧的财务报表中该股的流动比率近几个季度一直维持在3上下波动,基本处于一个良性的数值。

(4)每股收益:又称每股税后利润每股盈余,指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一,是分析每股价值的一个基础性指标,是综合反映公司获利能力的重要指标,它是公司某一时期净收益与股份数的比率。金卡股份今年三季报每股收益高达0.59元,足见其收益能力强大

(5)存货周转率:用于衡量企业在一定时期内存货资产的周转次数,反映企业购、产、销平衡的效率的一种尺度。通过报表分析金卡股份的存货周转率三季度相比二季度略有增高,但是依然是一个合理的股指区间。

3、对利润表的分析。利润表是把上市公司在一定期间的营业收入与同一会计期的营业费用进行配比,以得到该期间的净利润(或净亏损)的情况。由此可知,该报表的重点是相关的收入指标和费用指标。“收入-费用=利润”可以视作阅读这一报表的基本思路。当投资者看到一份利润表时,会注意到以下几个会计指标。它们分别是:“主营业务利润”、“营业利润”、“利润总额”、“净利润”。在这些指标中应重点关注主营业务收入、主营业务利润、净利润,尤其应关注主营业务利润与净利润的盈亏情况。研究财务报表后我们不难分析金卡股份的“主营业务利润”、“营业利润”、“利润总额”、“净利润”均处于同行业的领先地位。

 4、其他分析:对于财务报表的分析简单的说除了上述的比较分析、指标分析和利润表分析外,还有很多其他的分析方式和手段,譬如对现金流的分析,对净资产收益率的分析,对应收账款的分析,对无形资产的分析等很多种方式,这里就不再一一列举。

  总之,进行报表分析不能单一地对某些科目关注,而应将公司财务报表与宏观经济一起进行综合判断,与公司历史进行纵向深度比较,与同行业进行横向宽度比较,把其中偶然的、非本质的东西舍弃掉,得出与决策相关的实质性的信息,以保证投资决策的正确性与准确性。

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以上言论仅代表个人观点,仅仅是个人的分析,投资者的投资决策需建立在独立思考的基础之上。单独根据本文观点进行投资,风险自担。文中所提个股也不作为买卖的操作建议,如若进行操作买卖,风险自负。


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